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Equity Trading Systems in Europe: A Survey of Recent Changes

T. FOUCAULT, M. Demarchi

Annales d'Economie et de Statistique

2000, n°60, pp.73-115

Departments: Finance, GREGHEC (CNRS)

http://www.jstor.org/stable/20076256


Cet article décrit les changements récents survenus dans l'organisation des échanges pour les cinq bourses européennes les plus importantes en termes de capitalisation, nombre d'entreprises cotées en volume d'échange. Depuis 1994, sous l'impulsion de la directive européenne en matière d'investissement et la montée en puissance des investisseurs institutionnels, les différences dans l'organisation des échanges de ces bourses se sont estompées. Toutes ces bourses sont désormais des marchés gouvernés par les ordres, dont les règles de fonctionnement varient en fonction des caractéristiques de l'action traitée. Des différences importantes subsistent cependant en ce qui concerne la centralisation et la transparence des transactions


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