Aller au contenu principal
A propos d'HEC A propos d'HEC
Summer School Summer School
Faculté et Recherche Faculté et Recherche
Bachelor Programs Bachelor Programs
MBA Programs MBA Programs
Programme PhD Programme PhD
Executive Education Executive Education
HEC Online HEC Online
A propos d'HEC
En bref En bref
Qui sommes-nous ? Qui sommes-nous ?
Egalité des chances Egalité des chances
HEC Talents HEC Talents
International International
Vie du campus Vie du campus
Sustainability Sustainability
Diversité et inclusion Diversité et inclusion
Stories Stories
Fondation HEC Fondation HEC
Summer School
Youth programs Youth programs
Summer programs Summer programs
Online Programs Online Programs
Faculté et Recherche
À propos À propos
Corps professoral Corps professoral
Départements Départements
Centres Centres
Chaires Chaires
Financements Financements
Knowledge@HEC Knowledge@HEC
Grande Ecole
& Masters
Grande Ecole
Master in Management
Grande Ecole
Master in Management
Programmes
Masters
Programmes
Masters
Doubles
Diplômes
Doubles
Diplômes
Programmes
Bachelor
Programmes
Bachelor
Programmes
Summer
Programmes
Summer
Exchange
students
Exchange
students
Vie
Etudiante
Vie
Etudiante
Notre
différence
Notre
différence
Bachelor Programs
Vue d'ensemble Vue d'ensemble
Course content Course content
Admissions Admissions
Fees and Financing Fees and Financing
MBA Programs
MBA MBA
Executive MBA Executive MBA
TRIUM EMBA TRIUM EMBA
Programme PhD
Overview Overview
HEC Difference HEC Difference
Program details Program details
Research areas Research areas
HEC Community HEC Community
Placement Placement
Job Market Job Market
Admissions Admissions
Financing Financing
Executive Education
Accueil Accueil
Qui sommes-nous ? Qui sommes-nous ?
Univers de formation Univers de formation
Programmes Programmes
Offres entreprises Offres entreprises
Événements/Actualités Événements/Actualités
Contacts Contacts
HEC Online
En bref En bref
Programme diplômant Programme diplômant
Certificats Executive Certificats Executive
MOOCs MOOCs
Summer Programs Summer Programs
Youth programs Youth programs
Faculté et Recherche

« The Review of Financial Studies » publie une recherche sur l’immobilier de Christophe Spaenjers

Le département Finance d’HEC Paris se réjouit d’annoncer que l’article de recherche de Christophe Spaenjers sur la rentabilité de l’immobilier a été accepté pour publication par The Review of Financial Studies, l’une des trois principales revues de finance au monde. Sa recherche a été menée en collaboration avec David Chambers de l'Université de Cambridge et Eva Steiner de l'Université Penn State.

 

Christophe Spaenjers - HEC Paris

Dans quelle mesure l'immobilier est-il rentable en tant qu'investissement ? Répondre à cette question n'est pas simple pour plusieurs raisons. Tout d’abord les bases de données historiques de prix ne s'ajustent souvent pas de manière adéquate aux améliorations de la qualité moyenne de l'immobilier au fil du temps. Les informations sur les revenus locatifs générés par la propriété immobilière sont par ailleurs difficiles à obtenir. Enfin, les données relatives aux dépenses d'entretien et autres coûts ne sont généralement pas disponibles.
 
Un article récent de Christophe Spaenjers, « The Rate of Return on Real Estate: Long-Run Micro-Level Evidence », a été accepté pour publication dans The Review of Financial Studies : il aborde ces enjeux liés à la mesure en s’appuyant sur un cadre empirique unique.

L'article étudie les propriétés immobilières résidentielles, commerciales et agricoles de quatre colleges de Cambridge et d'Oxford au cours de la période 1901-1983. À partir des archives de ces colleges, les auteurs ont recueilli des données détaillées sur les prix, les revenus et les coûts. Sur la base de ce nouvel ensemble de données, ils ont calculé des rendements totaux réels annualisés, y compris les gains en capital et les revenus, mais nets de coûts, allant de 2,3% seulement pour le résidentiel jusqu’à 4,5% pour l'immobilier agricole. 

Ils en concluent que l'immobilier - et le résidentiel en particulier - est un investissement moins rentable à long terme que ce que pouvaient suggérer des recherches antérieures.

 

Pour en savoir plus sur les recherches du professeur Spaenjers, consultez Knowledge@HEC.