Prof. Ioanid Rosu
Ioanid Roșu étudie le fonctionnement concret des marchés : comment la liquidité, la vitesse et le design des marchés influencent les prix, les coûts de transaction et, au final, le coût du capital pour les entreprises. Ses recherches aident investisseurs, plateformes de marché et régulateurs à comprendre ce qui améliore la qualité de marché, et ce qui peut, au contraire, la fragiliser.
Pour les décideurs, la vraie question est de comprendre comment les marchés condensent une information immense et hétérogène dans un seul prix : la liquidité, les règles de marché et la technologie peuvent renforcer ou déformer ce processus.
Professeur associé titulaire de finance à HEC Paris, il se situe au croisement de la valorisation des actifs et de la microstructure des marchés. Ses modèles expliquent comment l’information circule dans les carnets d’ordres, comment interagissent les traders « rapides » et « lents », et comment les règles de marché et la technologie transforment les résultats du trading. Il s’intéresse aussi aux nouvelles infrastructures financières, notamment au design économique des marchés crypto et aux mécanismes de preuve d’enjeu (proof-of-stake).
Directeur académique de l’Executive MSc in Finance (EMiF) et coordinateur de la spécialisation Finance du MBA, il conçoit le curriculum de finance pour ces deux programmes. Il vise une formation qui donne une vue d’ensemble, tout en amenant les participants au meilleur niveau sur les sujets de pointe. Il a constitué une équipe pédagogique associant chercheurs de premier plan et professionnels expérimentés.
Son expertise pédagogique s’appuie sur des études de cas originales qu’il a conçues, afin de transformer la théorie financière en décisions réelles. Une étude de cas adopte une perspective de 200 ans pour comparer le risque et la performance de grandes classes d’investissement : actions, obligations, bons du Trésor, or et dollar américain. Elle met en évidence à quel point les diagnostics changent entre le court et le long terme. Une autre suit une artiste joaillière qui envisage d’utiliser des contrats à terme et des contrats forwards pour se couvrir contre le risque sur les prix et stabiliser son activité. Une troisième analyse l’arbitrage des « twin coins » et montre comment une opportunité apparemment sans risque peut être minée par des risques cachés, notamment le trading prédateur et les short squeezes, et pourquoi corriger une mauvaise valorisation est souvent plus difficile que prévu.
Ioanid publie dans des revues de tout premier plan en finance et en management, dont le Journal of Finance, la Review of Financial Studies et Management Science. Avant HEC Paris, il a été professeur à Chicago Booth. Il est titulaire d’un PhD en finance (MIT Sloan) et d’un PhD en mathématiques (MIT). Sa mission : rendre la mécanique du trading plus lisible afin d’aider à concevoir des marchés efficaces, robustes et équitables.