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Pascal QUIRY

Affiliate Professor

Finance

 Profile picture

Biography

Pascal Quiry has been teaching corporate finance since 1986 in the Grande Ecole, MBA and executive education programs. He was elected best HEC teacher in 2013. He holds the BNP Paribas chair.

In addition to be a regular media commentator and a director of several unlisted companies, Pascal has two websites (www.vernimmen.com and www.vernimmen.net) which receive more than 200,000 unique visitors a month. He is the co-author of Corporate Finance: Theory and Practice, a textbook published by Wiley and of Finance d'entreprise the top-selling corporate finance textbook in French-speaking countries; and of 2 newsletters with around 65.000 subscribers devoted to corporate finance. He has been producing e-learning mudules since 2000 and created several MOOCs devoted to Corporate Finance followed by around 50,000 people.

Pascal Quiry is founder and managing partner of the investment fund Monestier Capital which specializes in investing in start-ups and unlisted SMEs.

He has been managing director in the Corporate Finance department of BNP Paribas where he was head of American and European execution teams from 2007 to 2012, taking care of 180 young professionals. From 2000 to 2006, he co headed the Advisory for Listed Companies team and from 1993 to 1999 the Media team of this M&A department. As such Pascal Quiry has been involved in dozens of M&A deals such as the hostile takeover bids of Total and Sanofi on Elf and Aventis respectively, the restructuring of Axa, Michelin, L'Oréal, Bic, etc. Previously, he worked in the Private Equity side of Paribas which he initially joined in 1986 as a Corporate Finance teacher in its in-house training center.

Pascal Quiry holds an M.Sc. degree from HEC Paris. He is married with 4 children.

Together with his wife, Pascal Quiry is grand donateur at the HEC Foundation.

Consult the Facebook and Linkedin pages animated by Pascal Quiry

https://www.facebook.com/Vernimmennet-256624997745305

https://www.facebook.com/Vernimmencom-682493761918930/?fref=ts

https://www.linkedin.com/company/vernimmen-net

Books

Finance d'entreprise 2019

Dalloz

Corporate Finance: Theory and Practice

John Wiley & Sons

Finance d'Entreprise 2018

Dalloz

Finance d'entreprise 2017 - 15ème édition

Dalloz

Finance d'entreprise 2016

Dalloz, Paris

Corporate Finance: Theory and Practice

John Wiley & Sons

Finance d'entreprise - édition 2015

Dalloz, Paris

Corporate Finance: Theory and Practice

John Wiley & Sons

Frequently Asked Questions in Corporate Finance

John Wiley & Sons

Corporate Finance: Theory and Practice

John Wiley & Sons

Case Studies

Le rachat d'actions de NESTLE S.A.

NESTLE est une multinationale qui occupe une place de leader mondial dans l'industrie alimentaire, très diversifié sur le plan géographique et un profil financier solide, avec notamment une forte capacité à générer du cash et une flexibilité financière importante qui lui procurent une marge de manœuvre élevée et un risque global tout à fait maîtrisé. Le contexte du cas est l'opération de rachat d'actions d'un montant de 25 milliards de francs suisses le 15 août 2007 menée par Nestlé S.A alors que la firme est déjà engagée dans un programme d'acquisitions important. Suite à ce rachat, la note de Nestlé auprès des agences de rating est abaissée de AAA à AA. L'objectif du cas est de procéder à une analyse financière et boursière de Nestlé et d'analyser différents aspects de l'opération de rachat d'actions pour conclure sur le faible impact réel de la dégradation de notation qui l'a accompagné. Il s'agit donc de montrer que s'il y avait un enjeu stratégique au programme de rachat d'actions, rien ne l'interdisait sur le plan financier. Globalement, ce cas est l'occasion de s'intéresser aux différents aspects d'une opération de rachat d'actions. , 2009 , Cas de synthèse , Cas d'examen , Analyse financière , Rachat d'actions , Opérations financières , Opérations boursières. (http://www.ccmp.fr/collection-hec-paris/cas-le-rachat-dactions-de-nestle-sa-2)

Daphné: opération de croissance externe

Leader en France, et acteur de premier ordre dans le monde de la production de DVD, Daphné est une société cotée en bourse sur le Second marché de la Bourse de Paris. Début 2003, le groupe étudie le dossier de la société allemande Debord, leader sur le secteur allemand, concernant une éventuelle opération de croissance externe, au prix de 90 millions d'euros. Deux modes de financement possibles sont proposés aux actionnaires de Daphné : soit par augmentation de capital, soit par endettement sachant qu'il conviendra de s'interroger sur l'impact de l'acquisition, sur les paramètres financiers de Daphné (post-acquisition) et la notion de création de valeur pour l'actionnaire. Pour préparer le conseil d'administration, où va se débattre cette problématique, vous devez réaliser une analyse financière de la situation et en tirer des conclusions ... , 2003 , Cas de synthèse , Cas d'examen , Analyse financière , Politique financière , Fusion, acquisition , Croissance externe , Création de valeur , Actionnariat , Endettement , Rentabilité économique , Capitaux propres (http://www.ccmp.fr/collection-hec-paris/cas-daphne-operation-de-croissance-externe-2)

Equipe de France de natation: la conquête des sommets

L’équipe de France de natation rentre des Jeux olympiques d’Atlanta avec ce bilan sans ambiguïté : trois participations aux finales individuelles, aucune médaille, pour une délégation de vingt-quatre nageurs. La France est une nation de second rang en natation. Seize ans plus tard, l’équipe de France rentre des Jeux de Londres, en 2012, avec 7 médailles dont 4 en or, ce qui lui permet de figurer en 3ème position au classement mondial des médailles, derrières les États-Unis et la Chine, et ce, après en avoir remporté 10 aux Championnats du monde de Shanghai l’année précédente. En l’espace de quelques années, la France de la natation est passée de l’antichambre au podium mondial. Coup de chance ? Génération spontanée de nageurs talentueux ? Au contraire, le cas, qui s'appuie sur des entretiens avec l'ensemble des acteurs (nageurs, entraîneurs, fédération) impliqués dans cette période, montre que cette métamorphose est le résultat d’une action de management, c’est-à-dire la conséquence d’actions structurantes, conduites à différents niveaux, celui de l’entraînement, celui des clubs, celui de la Fédération nationale, pour faire basculer la natation française dans une culture de la victoire. Mots-clés : Performance, sport de haut niveau, management des talents, gestion du changement , 2016 (https://www.ccmp.fr/index.php?tg=addon/ccmp/main&idx=catalogItem.displayList)

Books

Finance d'entreprise 2019

Dalloz

Corporate Finance: Theory and Practice

John Wiley & Sons

Finance d'Entreprise 2018

Dalloz

Finance d'entreprise 2017 - 15ème édition

Dalloz

Case Studies

Le rachat d'actions de NESTLE S.A.

NESTLE est une multinationale qui occupe une place de leader mondial dans l'industrie alimentaire, très diversifié sur le plan géographique et un profil financier solide, avec notamment une forte capacité à générer du cash et une flexibilité financière importante qui lui procurent une marge de manœuvre élevée et un risque global tout à fait maîtrisé. Le contexte du cas est l'opération de rachat d'actions d'un montant de 25 milliards de francs suisses le 15 août 2007 menée par Nestlé S.A alors que la firme est déjà engagée dans un programme d'acquisitions important. Suite à ce rachat, la note de Nestlé auprès des agences de rating est abaissée de AAA à AA. L'objectif du cas est de procéder à une analyse financière et boursière de Nestlé et d'analyser différents aspects de l'opération de rachat d'actions pour conclure sur le faible impact réel de la dégradation de notation qui l'a accompagné. Il s'agit donc de montrer que s'il y avait un enjeu stratégique au programme de rachat d'actions, rien ne l'interdisait sur le plan financier. Globalement, ce cas est l'occasion de s'intéresser aux différents aspects d'une opération de rachat d'actions. , 2009 , Cas de synthèse , Cas d'examen , Analyse financière , Rachat d'actions , Opérations financières , Opérations boursières. (http://www.ccmp.fr/collection-hec-paris/cas-le-rachat-dactions-de-nestle-sa-2)

Daphné: opération de croissance externe

Leader en France, et acteur de premier ordre dans le monde de la production de DVD, Daphné est une société cotée en bourse sur le Second marché de la Bourse de Paris. Début 2003, le groupe étudie le dossier de la société allemande Debord, leader sur le secteur allemand, concernant une éventuelle opération de croissance externe, au prix de 90 millions d'euros. Deux modes de financement possibles sont proposés aux actionnaires de Daphné : soit par augmentation de capital, soit par endettement sachant qu'il conviendra de s'interroger sur l'impact de l'acquisition, sur les paramètres financiers de Daphné (post-acquisition) et la notion de création de valeur pour l'actionnaire. Pour préparer le conseil d'administration, où va se débattre cette problématique, vous devez réaliser une analyse financière de la situation et en tirer des conclusions ... , 2003 , Cas de synthèse , Cas d'examen , Analyse financière , Politique financière , Fusion, acquisition , Croissance externe , Création de valeur , Actionnariat , Endettement , Rentabilité économique , Capitaux propres (http://www.ccmp.fr/collection-hec-paris/cas-daphne-operation-de-croissance-externe-2)

Equipe de France de natation: la conquête des sommets

L’équipe de France de natation rentre des Jeux olympiques d’Atlanta avec ce bilan sans ambiguïté : trois participations aux finales individuelles, aucune médaille, pour une délégation de vingt-quatre nageurs. La France est une nation de second rang en natation. Seize ans plus tard, l’équipe de France rentre des Jeux de Londres, en 2012, avec 7 médailles dont 4 en or, ce qui lui permet de figurer en 3ème position au classement mondial des médailles, derrières les États-Unis et la Chine, et ce, après en avoir remporté 10 aux Championnats du monde de Shanghai l’année précédente. En l’espace de quelques années, la France de la natation est passée de l’antichambre au podium mondial. Coup de chance ? Génération spontanée de nageurs talentueux ? Au contraire, le cas, qui s'appuie sur des entretiens avec l'ensemble des acteurs (nageurs, entraîneurs, fédération) impliqués dans cette période, montre que cette métamorphose est le résultat d’une action de management, c’est-à-dire la conséquence d’actions structurantes, conduites à différents niveaux, celui de l’entraînement, celui des clubs, celui de la Fédération nationale, pour faire basculer la natation française dans une culture de la victoire. Mots-clés : Performance, sport de haut niveau, management des talents, gestion du changement , 2016 (https://www.ccmp.fr/index.php?tg=addon/ccmp/main&idx=catalogItem.displayList)

Academic appointments

Academic responsabilities at HEC

  • 1999 Affiliate Professor HEC Paris

Scientific Activities

Membership in Academic or Professional Organisation

  • Membre de l'Association Francaise de Finance
  • Membre de l'Institut Francais des Administrateurs
  • Membre fondateur de la Societe Francaise des Evaluateurs
  • Membre de l'American Finance Association

Editorial activities

  • June 2001- Summary of the best research articles in finance for the Vernimmen.com newsletter

  • Awards & honors

    Membership in Academic or Professional Organisation

    • 2014 Winner of the HEC Foundation Award for Teaching Innovation for the MOOCs devoted to Financial Analysis and Corporate Valuation
    • 2012 Designated as the best teacher in the specialized phase by the MBA students
    • 2011 Designated by the MBA students as their best teacher during the fundamental phase